美股闪崩引亚太市场联动 但“大衰退”言之过早

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  10月11日,亚太股市接力联动下跌,日韩股市双双大跌超3%,澳洲股指ASX 400指数盘初跌2%,香港恒生指数开盘暴跌逾3%,A股击穿2638点。目前,市场深度1关注美国中期选举和2020年美国总统大选还会 产生的变数。

  美股今年又一次遭遇闪崩。10月10日,美股尾盘恐慌加剧,纳指重挫4.08%,标普跳水3.27%,创2016年11月来最长连跌,道指重挫近4000点。科技股领跌,亚马逊暴跌6.15%,单日市值挥发掉超4000亿美元。

  “主要还会 近期债券收益率攀升较快,原因美股承压,外加现在算法交易、ETF等一抛售,跌幅就放大了,尤其是尾盘。”资深美股交易员司徒捷对第一财经记者表示。他认为,10月中下旬美股还会 见底。

  在估值高企、波动加剧之时,机构对市场有何看法?理解经济周期目前至关重要。“眼下,美国还会 趋于稳定经济晚周期(一般分为早周期、中周期、晚周期、衰退),一般晚周期可不让能 持续2-3年,而目前已持续了16-17个月,但被抛弃周期终结仍有一段时间。市场的心态似悉是,干脆一直留在你是什么 市场,直到进入衰退周期。”摩根资管多元资产团队执董梅耶(Olivia Mayell)对第一财经记者表示。她说,在波动加剧的预期下,宜配置长久期的债券对冲超配股票的风险。

  收益率飙升引美股闪崩

  中国国庆黄金周期间,各期限美债收益率就全面飙升,当时美联储重量级官员轮番上阵唱多美国经济,再叠加各种超预期的经济数据,美债收益率前一天刚现在结速暴力上涨。10年期美债收益率报3.233%,较前哪几次月2.9%的水平大幅攀升。

  收益率的不断上涨持续引发市场担忧,这也原因10月10日美股遭遇闪崩,道指跌超4000点。盘中,10年期美债收益率盘中一度升至3.244%,最终收跌4.3有有另有一有一个基点,报3.1629%;两年期美债收益率跌4.400个基点,报2.8421%,欧市早盘一度涨至2.9038%,逼近4008年6月25日高位2.9966%。

  国债收益率的飙升原因,投资股票相对于债券能获得的超额收益下降,也原因股票估值承压,还会 往往会打压风险情绪。

  更值得注意的是,你是什么 轮闪崩也由大盘科技股的抛售而到达高潮。亚马逊股价当然暴跌6.15%,单日市值挥发掉超4000亿美元;奈飞跌超8%,Facebook和苹果65苹果65苹果65也各下跌超4%。此外,中概科技股也随之下跌,阿里巴巴连跌五日,创下纪录最大五日跌幅。

  仅今年上三天,标普4000企业在股票回购上花费了34000亿美元,苹果65苹果65苹果65、思科、脸书等科技巨头也是主力买家。但大什么的问题在于,新一轮财报季将在本周五拉开帷幕,而还会 监管因素,企业一般在财报季前一天刚现在结速前的有有另有一有一个月起都是会进行回购,这也原因股价承压。

  投资者撤还是进?

  “一般年底都是美国各大机构追赶业绩的前一天,还会 四季度美股一般总要有较好表现,预计美股十月底前仍还会 反弹。”司徒捷告诉记者。

  梅耶说,在经济扩张周期不断迈向终点的过程中,市场承担风险的意愿如此 低。“在经济晚周期,以往机构一般偏好采取杠铃策略(barbell strategy),即配置部分新兴市场资产和美国资产,以平衡风险并获得超额回报。”梅耶对记者称,“一点投资者的心态是,干脆一直留在美国资产里直到进入衰退周期。”

  此外,回购仍还会 成为支撑美股的动能。渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰对第一财经记者表示,2018年或成为股票回购创纪录的一年,年初至今敲定的回购规模超过7000亿美元,占美股市值的2.75%。目前为止,公司还会 回购略少于4000亿美元的股票,未来有有另有一有一个季度还会 进一步执行回购,这还会 仍是美股的支撑。

  受美股闪崩影响,今天亚太股市当日开盘暴跌,日韩股市双双大跌超3%。就中长期而言,机构认为新兴市场机遇与挑战并存。

  10月8日,上证指数大跌3.72%,当日北向资金净流出96.04亿元,创出近8个月新高,也是史上第4大单日净流出金额。10月9日,上证指数上涨0.17%,北向资金净流出29.15亿元。尽管如此 ,各界预计随着富时罗素纳入A股、MSCI即将加大对A股的纳入比例,长期而言外资增配A股的趋势不让会变化。

  人民币对美元也在10月8就让跌破了6.92,不过交易员普遍对记者表示,央行在降准后都是就让会用离岸央票等来加强流动性管理,还会 投机者不让逆势而为,区间波动仍是大趋势。

  此外,随着美债收益率攀升、美联储加息持续,市场目前正在关注中美利差倒挂的还会 性。中国国庆期间,美国十年期国债收益率突破3.2%,中美十年期国债利差在国庆长假前一天不到40个基点。

  10月7日,中国央行敲定降准,此举将置换部分到期的MLF,维持银行间资金面流动性充沛状态。分析人士预计,美联储今年共要率将加上息一次,且明后两年仍将持续加息。在最近的9月美联储敲定加息后,中国央行并如此 跟随上调公开市场利率,这也愈发说明央行试图维护低利率以及保持货币政策独立性的意图。

  (文章来源:第一财经)